Суд зобов’язав «Запоріжкокс» та його бенефіціара виплатити понад 4,4 млн грн міноритарним акціонерам через занижену ціну примусового викупу акцій

5 лютого 2026 року Господарський суд Запорізької області у справі № 22/174/25 задовольнив позов колишніх міноритарних акціонерів ПрАТ «Запоріжкокс» та стягнув солідарно з підприємства та його кінцевого бенефіціара Ріната Ахметова компенсацію за акції, примусово викуплені під час процедури сквіз-ауту (squeeze-out) у 2018 році.

Суть спору

У квітні 2018 року компанія Barlenco LTD (афілійована з групою «Метінвест») провела процедуру обов’язкового викупу акцій у міноритарних акціонерів «Запоріжкоксу». Ціну викупу було затверджено на рівні 4,94 грн за одну акцію.

Троє колишніх акціонерів (Володимир Бичник, Павло Рудник та Юрій Сімонов) не погодилися з такою оцінкою, вважаючи її несправедливою та суттєво заниженою. Вони звернулися до суду з вимогою стягнути різницю між виплаченою сумою та справедливою вартістю, а також інфляційні втрати.

Позивачі наполягали, що справедлива ринкова ціна однієї акції, розрахована на основі власного капіталу підприємства (чистих активів) станом на кінець 2017 року, становила 22,51 грн.

Позиція суду

Суд погодився з розрахунками позивачів, визнавши ціну в 4,94 грн заниженою. При ухваленні рішення суд застосував доктрину «прокалювання корпоративної вуалі» (piercing the corporate veil). Це дозволило покласти відповідальність не лише на безпосереднього заявника вимоги про викуп (офшорну компанію Barlenco LTD), а й на кінцевого бенефіціарного власника — Ріната Ахметова, а також на саме товариство-емітента.

Суд визначив, що акціонери мають право на компенсацію у вигляді подвійної справедливої вартості акцій (як санкцію за порушення прав власності), за вирахуванням вже виплаченої суми.

Розрахунок компенсації за одну акцію склав:

(22,51 грн × 2) - 4,94 грн = 40,08 грн.

Суми стягнення

Згідно з рішенням суду, Рінат Ахметов та ПрАТ «Запоріжкокс» повинні солідарно виплатити позивачам суми компенсації з урахуванням інфляційних втрат:

• Юрію Сімонову: 3 240 323,71 грн;

• Павлу Руднику: 1 054 482,34 грн;

• Володимиру Бичнику: 145 976,58 грн.

Також з відповідачів стягнуто судові витрати та витрати на правничу допомогу.

Зустрічний позов відхилено

ПрАТ «Запоріжкокс» подало зустрічний позов, у якому просило визнати зобов’язання припиненими, аргументуючи це тим, що акціонери зняли гроші з рахунків ескроу, чим нібито надали «мовчазну згоду» з ціною викупу. Суд відхилив ці аргументи, зазначивши, що отримання часткової виплати не позбавляє екс-акціонерів права вимагати повної справедливої компенсації.